Semua industri melewati berbagai tahap pengenalan, pertumbuhan, guncangan (shakeout), matang dan penurunan. Masing-masing fase mempengaruhi strategi bisnis sertai pertumbuhan, pendapatan, dan profitabilitas dari perusahaan.
Tahap awal ditandai dengan kemunculan sebuah inovasi yang telah dibawa ke pasar. Ketika tumbuh dan pasar menerima inovasi tersebut, fase pertumbuhan dimulai. Permintaan pasar mulai meningkat hingga pada titik tertentu, memasuki fase jenuh. Kemudian, pertumbuhan mulai melambat ketika memasuki fase matang sebelum menurun.
Masing-masing fase menciptakan peluang dan risiko bagi investor. Oleh karena itu, berkaitan dengan risiko dan potensi pengembalian yang didapatkan, setiap fase membutuhkan jenis investor yang berbeda.
Misalnya, untuk tahap awal, risiko biasanya sangat besar, namun pada saat yang sama, memberikan potensi pengembalian terbesar jika sukses. Oleh karena itu, hanya beberapa investor yang mungkin tertarik, misalnya adalah pemodal ventura (venture capitalists) dan angel investor.
Sementara itu, investor saham biasanya menyukai perusahan-perusahan di industri yang sedang tumbuh. Ini karena mengharapkan pertumbuhan dapat diikuti dengan profitabilitas, yang mana tidak hanya mendorong harga saham perusahaan.
Ketika industri telah memasuki fase matang, ini biasanya biasanya menarik investor saham dan obligasi. Pada fase ini, tingkat pendapatan lebih stabil dan pasti, sehingga memungkinkan perusahaan untuk membayar bunga tepat waktu dan mau membagikan dividen.
Terakhir, industri yang menurun dapat menarik jenis investor khusus yang berfokus pada merger, akuisisi, dan pembelian dengan leverage tinggi yang dapat mengambil keuntungan dari likuidasi aset bisnis.
