Contents
Apa itu: Arus kas dari aktivitas investasi (cash flow from investing activities) adalah uang masuk dan keluar yang terkait dengan investasi jangka panjang perusahaan. Ini adalah salah satu dari tiga bagian dari laporan arus kas. Lainnya adalah arus kas dari aktivitas operasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan.
Aktivitas investasi jangka panjang meliputi pembelian dan penjualan aset tetap seperti properti, pabrik, dan peralatan. Pembelian efek ekuitas atau efek hutang perusahaan lain juga termasuk dalam kategori kegiatan investasi, namun dengan beberapa syarat. Selain laporan arus kas, Anda juga dapat menemukan akun-akun ini dalam aset lancar di neraca.
Secara garis besar, kegiatan investasi berkaitan dengan pertumbuhan bisnis dan mendatangkan keuntungan bagi perusahaan dalam jangka panjang.
Aktivitas pembelian berkontribusi pada peningkatan ukuran bisnis dan kapasitas produksi. Misalnya, jika menambah mesin baru, perusahaan dapat menghasilkan lebih banyak output. Begitu pula ketika mengakuisisi perusahaan lain (pembelian saham), skala operasinya juga meningkat. Keduanya masuk dalam kategori kegiatan investasi.
Dengan meningkatnya skala operasi perusahaan, kami berharap perusahaan dapat menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan. Perusahaan juga dapat lebih efisien dengan meningkatkan skala ekonomi operasi mereka. Oleh karena itu, banyak pihak, terutama investor saham, memandang arus kas negatif dari aktivitas investasi sebagai sinyal yang baik untuk pertumbuhan di masa depan.
Laporan arus kas secara singkat
Dalam laporan keuangan, perusahaan membagi laporan arus kas menjadi tiga subbagian. Selain arus kas dari aktivitas investasi, dua lainnya adalah aktivitas operasi dan aktivitas pendanaan.
Aktivitas operasi adalah tentang bagaimana perusahaan menghasilkan uang dari operasi sehari-hari. Ini adalah bisnis inti perusahaan. Bagian ini menyajikan sejumlah besar akun dalam laporan laba rugi dan modal kerja (aset lancar dikurangi kewajiban lancar).
Aktivitas investasi adalah tentang mengembangkan bisnis dan menghasilkan lebih banyak uang di masa depan. Investasi dapat melalui pembelian mesin atau akuisisi perusahaan lain. Keduanya biasanya melibatkan pendanaan eksternal.
Aktivitas pembiayaan berkaitan dengan transaksi antara perusahaan dengan pemasok modal. Contoh transaksi adalah penerbitan saham, penerbitan obligasi, dan pembayaran dividen. Bagian ini memberitahu Anda bagaimana perusahaan membiayai investasi jangka panjangnya.
Komponen arus kas dari aktivitas investasi
Dua komponen utama arus kas dari aktivitas investasi adalah:
- Pembelian dan penjualan aset tetap seperti properti, mesin, pabrik, dan peralatan
- Pembelian dan penjualan surat utang dan ekuitas perusahaan lain (seperti akuisisi)
Pembelian dan penjualan aset tetap
Aset tetap adalah aset berwujud untuk mendukung kegiatan produksi. Contohnya adalah bangunan dan properti, mesin, peralatan, dan kendaraan. Mereka berkontribusi pada kapasitas produksi perusahaan dan memiliki manfaat ekonomi selama lebih dari satu tahun. Oleh karena itu, perusahaan menyajikannya di bagian aset tidak lancar.
Peningkatan aset tetap merupakan sinyal positif untuk pertumbuhan di masa depan. Ketika sebuah perusahaan meningkatkan aset tetapnya, misalnya, membeli mesin baru, kami berharap kapasitas produksinya meningkat.
Saat membayar pembelian mesin, perusahaan akan mencatatnya sebagai arus kas keluar dari aktivitas investasi. Secara khusus, kami menyebutnya belanja modal.
Di sini, poin penting lainnya yang harus Anda periksa adalah depresiasi. Penyusutan merupakan penurunan kegunaan aset tetap dari waktu ke waktu karena keausan.
Jadi, ketika belanja modal lebih signifikan daripada depresiasi, perusahaan meningkatkan kapasitas produksi.
Kami menyebut perbedaan antara belanja modal dan depresiasi sebagai investasi bersih. Dengan kata lain, kapasitas produksi meningkat selama investasi bersih positif.
Selanjutnya, perusahaan dapat membiayai pembelian aset tetap melalui pendanaan internal. Jika itu tidak cukup, perusahaan dapat menggalang dana eksternal, seperti dengan menerbitkan saham atau surat utang.
Sedangkan penjualan aset tetap merupakan arus kas keluar. Beberapa mesin mungkin secara teknis dan teknologi sudah usang. Jadi, perusahaan memutuskan untuk menjualnya dan mendapatkan dana tambahan untuk dibelanjakan pada mesin yang lebih baru.
Membeli dan menjual surat utang dan ekuitas perusahaan lain
Dalam hal ini, jual beli adalah untuk tujuan jangka panjang. Perusahaan tidak berencana menjualnya dalam jangka pendek (kurang dari satu tahun).
Oleh karena itu, pembelian atau penjualan efek bersifat utang dan ekuitas (setara kas) yang sangat likuid tidak termasuk dalam kategori aktivitas investasi tetapi termasuk dalam aktivitas operasi.
Salah satu item investasi aset keuangan jangka panjang adalah pembelian saham pada perusahaan lain (akuisisi). Akuisisi tersebut merupakan alternatif untuk mengembangkan bisnis selain dari pertumbuhan internal (pengeluaran aset tetap).
Akuisisi biasanya menskalakan operasi perusahaan lebih cepat daripada pertumbuhan internal. Karena mereka mengembangkan bisnis mereka lebih cepat, beberapa perusahaan menggabungkan pertumbuhan internal dengan akuisisi.
Singkat cerita, item di bagian aktivitas investasi akan memberi Anda gambaran tentang seberapa besar pertumbuhan perusahaan yang akan datang dari sumber internal versus akuisisi.
Mengapa kegiatan investasi itu penting
Kegiatan investasi sangat vital dalam mendukung pertumbuhan bisnis di masa depan. Dengan berinvestasi, perusahaan berharap dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan dan keuntungan.
Prospek pertumbuhan dan pengembalian yang kuat menarik bagi investor saham. Dengan demikian, harga saham perusahaan harus naik dan membuatnya layak untuk ditagih.
Bank dan pemegang obligasi mungkin lebih skeptis daripada investor saham dalam jangka pendek. Uang tunai yang besar untuk membeli barang modal mengurangi uang yang tersedia untuk pembayaran rutin seperti bunga. Oleh karena itu, mereka lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan.
Dan, ketika mereka melihat bahwa belanja modal berjalan dengan baik, mereka melihat bahwa pengembalian yang lebih tinggi harus berkorelasi positif dengan posisi arus kas yang sehat. Perusahaan memiliki kemampuan yang lebih tinggi untuk membayar pinjaman.
Hubungan antara kegiatan investasi dan belanja modal
Perubahan aset tetap di neraca merupakan representasi dari aktivitas investasi. Seperti yang saya katakan sebelumnya, secara kolektif, pengeluaran kas untuk membeli aset modal disebut sebagai belanja modal. Anda dapat menemukan angka-angka pada laporan arus kas.
Analis melihat angka belanja modal sebagai masukan penting dalam penilaian saham. Peningkatan belanja modal menunjukkan perusahaan semakin mengembangkan usahanya. Meskipun belanja modal seringkali menghasilkan arus kas investasi yang negatif, mereka biasanya memandangnya secara positif. Pada akhirnya, belanja modal akan mendukung daya produktif di masa depan.
Apakah arus kas negatif dari investasi buruk?
Arus kas bersih dari aktivitas investasi, belum tentu buruk. Untuk menumbuhkan operasi, perusahaan harus membeli mesin baru atau membangun pabrik baru. Itu semua membutuhkan banyak uang. Oleh karena itu, pada awalnya, perusahaan mungkin melaporkan arus kas negatif dari aktivitas investasi.
Dengan membelanjakan uang untuk aset modal, perusahaan harus menghasilkan arus kas masuk yang besar di masa depan.
Bayangkan, mesin produksi sudah usang, dan perusahaan tidak membeli yang baru, apa yang akan terjadi?
Arus kas dari aktivitas investasi juga bergantung pada jenis dan umur perusahaan. Perusahaan muda dengan pertumbuhan tinggi mungkin memiliki arus kas bersih negatif. Mereka membutuhkan pengeluaran modal yang signifikan untuk mengembangkan bisnis mereka dan menjadi lebih kompetitif di pasar.
Namun, memang belanja modal bisa jadi tidak efisien karena tidak meningkatkan laba yang ditargetkan. Oleh karena itu, Anda menganalisisnya lebih lanjut, seperti menggunakan tingkat pengembalian internal (IRR) untuk menilai apakah membeli mesin atau membangun fasilitas baru menguntungkan atau tidak.