Calendar effect atau efek kalender adalah kecenderungan harga saham untuk tampil berbeda pada waktu yang tertentu. Sebagai contoh, sejumlah peneliti telah mendokumentasikan bahwa secara historis, tingkat pengembalian cenderung lebih tinggi pada bulan Januari dibandingkan dengan bulan lainnya. Contoh anomali lainnya adalah di akhir pekan atau di akhir tahun.
Contoh efek kalender Januari
Salah satu efek kalender paling terkenal adalah efek Januari. Secara historis, harga saham tertentu cenderung meningkat tajam selama bulan ini, dibandingkan dengan level yang tercatat pada akhir Desember.
Karena berbagai alasan, banyak investor ingin menjual saham pada akhir tahun, yang memiliki efek menekan harga saham di bawah nilai sebenarnya. Pada awal Januari, investor berusaha untuk membeli saham-saham yang undervalued ini, menyebabkan kenaikan cepat dalam nilai pasar saham.
