Secara singkat, siklus bisnis adalah fluktuasi naik-turunnya aktivitas dalam perekonomian. Dalam buku-buku teks, ini terdiri dari empat fase: ekspansi, puncak, kontraksi dan palung.
Pendapatan, keuntungan dan arus kas produsen sangat sensitif terhadap laju kegiatan ekonomi. Misalnya, selama fase ekspansi, produsen menghadapi permintaan konsumen yang solid. Oleh karena itu, mereka percaya diri dapat menjual lebih banyak barang dan jasa.
Ketika kapasitas produksi telah mencapai level maksimum, produsen akan mengeluarkan belanja modal untuk membeli mesin baru dan untuk membangun pabrik baru. Dengan begitu, tidak hanya dapat memenuhi permintaan, mereka juga dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan dan keuntungan.
Sebaliknya, selama fase kontraksi, pendapatan dan keuntungan produsen merosot karena permintaan konsumen jatuh. Tentu, dalam kondisi ini, mereka akan memangkas biaya – misalnya dengan mengurangi jumlah pekerja – dan tidak akan mengeluarkan belanja modal.
Karena keuntungan bisnis dan arus kas sangat sensitif terhadap laju kegiatan ekonomi, pengeluaran untuk peralatan baru dan struktur komersial juga menjadi sensitif terhadap siklus bisnis.
