Model Heckscher‐Ohlin berusaha menjelaskan bahwa perbedaan factor endowments antar negara adalah yang mendasari perdagangan internasional. Karya utama di balik model Heckscher-Ohlin adalah makalah Swedia 1919 yang ditulis oleh Eli Heckscher di Stockholm School of Economics. Muridnya, Bertil Ohlin, menambahkannya pada tahun 1933. Ekonom Paul Samuelson memperluas model asli melalui artikel yang ditulis pada tahun 1949 dan 1953. Beberapa orang menyebutnya sebagai model Heckscher-Ohlin-Samuelson karena alasan ini.
Model ini mengasumsikan bahwa modal dan tenaga kerja adalah faktor-faktor variabel produksi, sehingga suatu barang dapat diproduksi dengan berbagai kombinasi keduanya. Teknologi adalah sama di setiap industri lintas negara, tetapi bervariasi di berbagai industri. Perbedaan dalam factor endowment adalah sumber utama keunggulan komparatif.
Suatu negara memiliki keunggulan komparatif dalam suatu barang yang produksinya jika fokus pada jenis factor endowment yang paling melimpah di negara itu. Misalnya, jika suatu negara memiliki jumlah tenaga kerja yang besar (relatif terhadap modal), maka ia akan mengkhususkan pada barang-barang yang produksinya lebih padat karya dan mengekspornya. Begitu juga, ketika modal lebih melimpah, negara tersebut harus memfokuskan pada industri-industri padat modal.
Dalam model ini, perdagangan internasional memungkinkan redistribusi pendapatan karena mengasumsikan bahwa lebih dari satu faktor produksi adalah variabel. Spesialisasi dan perdagangan meningkatkan permintaan untuk faktor yang digunakan dalam produksi barang yang diekspor dan mengurangi permintaan untuk faktor yang digunakan dalam produksi barang yang diimpor.
Untuk negara dengan tenaga kerja berlimpah, peningkatan permintaan untuk barang-barang padat karya menghasilkan peningkatan upah. Seiring waktu, pendapatan didistribusikan kembali dari modal ke tenaga kerja di negara tersebut.
Secara teoritis, perdagangan bebas pada akhirnya harus menghasilkan harga barang dan jasa yang sama dan harga faktor produksi yang sama di seluruh negara.
