Federal Reserve atau kita kenal dengan the Fed didirikan pada tahun 1913 melalui undang-undang Federal Reserve dan berfungsi sebagai bank sentral negara. Sistem Federal Reserve tidak dimiliki oleh siapapun. Dewan Gubernur adalah agen pemerintah federal dan melapor kepada dan secara langsung bertanggung jawab kepada Kongres.
The Fed memperoleh otoritasnya dari Kongres Amerika Serikat, yang menciptakan Sistem pada tahun 1913 dengan diberlakukannya Undang-Undang Federal Reserve.
Dewan Gubernur Federal Reserve ditunjuk oleh Presiden dan dikonfirmasi oleh Senat. Tugas mereka adalah memberikan panduan umum untuk Sistem Federal Reserve dan mengawasi 12 bank regional Federal Reserve. Dewan melapor kepada dan bertanggung jawab langsung kepada Kongres tetapi, tidak didanai oleh alokasi kongres. Ketua dan staf lainnya bersaksi di depan Kongres, dan Dewan menyerahkan Laporan Kebijakan Moneter tentang perkembangan ekonomi baru-baru ini dan rencananya untuk kebijakan moneter. Dewan juga mempublikasikan laporan keuangan Sistem yang diaudit secara independen, bersama dengan notulen rapat FOMC.
Selain itu, meskipun Kongres menetapkan tujuan untuk kebijakan moneter, keputusan Dewan dan Federal Open Market Committee (badan pengaturan kebijakan moneter Fed) tentang bagaimana mencapai tujuan tersebut, tidak memerlukan persetujuan oleh Presiden atau siapa pun di cabang eksekutif atau legislatif pemerintah.
