Apa itu: Lelang (auction) adalah metode penjualan di mana harga belum ditetapkan dan ditentukan melalui proses penawaran kompetitif dan terbuka. Juru lelang bertindak sebagai agen penjual dalam banyak kasus dan menerima komisi atas harga jual.
Lelang penting karena merupakan salah satu cara untuk menemukan harga ekuilibrium alih-alih ditetapkan oleh produsen. Dalam lelang yang paling sederhana, lelang Inggris, juru lelang memulai penawaran dari harga tertentu. Kemudian, seorang penawar mengajukan harga yang lebih tinggi.
Juru lelang kemudian menggunakan harga tersebut dan menawarkannya ke peserta lainnya, apakah masih ada yang bersedia menawar lebih tinggi. Penawar lain mungkin mengajukan harga yang lebih tinggi. Kemudian, juru lelang menaikkan harga. Proses tersebut terus berlangsung sampai tidak ada yang mau menawar lebih tinggi.
Lelang biasanya menyatukan pembeli dan penjual ke lokasi yang sama pada saat yang bersamaan. Peserta lelang biasanya secara fisik berada di ruangan yang sama. Namun, dalam beberapa kasus, mereka mungkin berada di lokasi yang berbeda, seperti dalam lelang online.
Mengapa lelang penting
Lelang adalah cara yang efektif untuk menentukan harga pasar dari barang. Lelang biasanya untuk penjualan barang antik, lukisan, koleksi langka dan anggur mahal. Di bawah perdagangan konvensional, kita sulit untuk menentukan harga pasar mereka. Oleh karena itu, salah satu cara untuk menentukannya adalah melalui lelang.
Lelang juga umum untuk di industri keuangan. Penerbitan surat berharga pemerintah di pasar primer biasanya berjalan melalui lelang.
Selanjutnya, ukuran pasar lelang juga sangat signifikan. Untuk barang seni saja, nilai penjualan globalnya mencapai $67,4 miliar di tahun 2018, sekitar 84% berasal dari pasar Amerika Serikat, Inggris dan China. Untuk pasar Amerika Serikat, penjualannya mencapai $29,9 miliar di tahun tersebut. Di tahun 2019, pendapatan tahunan tiga rumah lelang, Christie’s, Sotheby’s, dan Phillips, mencapai $10,4 miliar.
Jenis lelang
Anda mungkin akan melihat berbagai variasi lelang. Dan, dalam artikel ini, saya akan membahas empat jenis lelang berikut:
- Open ascending price auction
- Open descending price auction
- First price sealed bid auction
- Second price sealed bid auction
Open ascending price auction
Open ascending price auction adalah jenis lelang yang paling umum. Kita mengenalnya sebagai lelang Inggris. Cara kerjanya relatif mudah.
Dalam lelang ini, juru lelang memulai pada harga tertentu. Peserta mengajukan penawaran secara terbuka satu sama lain. Penawar berikutnya harus mengajukan harga yang lebih tinggi daripada penawaran sebelumnya.
Ketika juru lelang mengumumkan harga, peserta lelang menyebutkan penawaran mereka pada harga yang lebih tinggi. Juru lelang kemudian menggunakan harga tersebut untuk mengajukan ke peserta lain. Peserta lain kemudian menaikkan harga tawaran dan juru lelang menggunakannya untuk menawarkannya kembali ke peserta lain. Proses tersebut terus berlangsung sampai tidak ada peserta yang mau menawar lebih lanjut. Di titik ini, penawar tertinggi adalah pemenangnya dan membayar sesuai dengan penawaran mereka.
Pembeli mungkin bukan peserta lelang dan tidak hadir secara fisik di lokasi. Mereka meminta perwakilan untuk mengajukan penawaran atas nama mereka.
Selanjutnya, dalam lelang online, peserta mengajukan penawaran secara elektronik. Tawaran tertinggi ditampilkan secara publik sehingga para peserta dapat menggunakannya sebagai batas pengajuan tawaran berikutnya.
Open descending price auction
Open descending price auction atau lelang Belanda dimulai ketika juru lelang memulai penawaran dengan harga sangat tinggi untuk sejumlah barang yang serupa. Peserta dapat membeli unit sebanyak yang mereka inginkan pada harga tertentu.
Jika penawar pertama tidak membeli semua unit, maka juru lelang akan menurunkan harga untuk unit tersisa. Kemudian, jika penawar kedua juga tidak membeli unit tersisa, juru lelang kembali menurunkan harga. Proses berlanjut dan harga terus turun sampai sampai semua unit ditawar. Atau, itu sampai harga reservasi penjual terpenuhi.
Alokasi item sesuai pesanan penawaran. Penawar tertinggi memilih barang mereka terlebih dahulu dan mendapatkan sesuai dengan yang dia tawar. Alokasi berikutnya adalah bagi penawar kedua dan seterusnya.
First price sealed bid auction
Di bawah first price sealed bid auction, peserta lelang hanya dapat mengajukan satu penawaran. Mereka tidak mengetahui tawaran dari peserta lain. Juru lelang kemudian membuka semua tawaran peserta untuk menentukan pemenang. Partisipan yang menawarkan harga tertinggi menang dan dia membayar harga sesuai penawarannya.
Jenis lelang ini memunculkan kutukan pemenang (winner’s curse). Masing-masing peserta memberikan valuasinya sendiri atas item yang dilelang. Itu menghasilkan harga penawaran yang sangat beragam.
Selanjutnya, seorang peserta juga tidak mengetahui harga penawaran dari peserta lain untuk membuat perbandingan. Sehingga, ketika memenangkan lelang, dia mungkin membayar harga yang terlalu tinggi daripada nilai riil aset.
If you click on this link, thank you for contributing to us. We may earn a commission when you buy through our links. Learn more ›
Most Comprehensive Reading Books For You To Become A Financial Analyst- CFA Program Curriculum Level I by CFA Institute
- CFA Program Curriculum Level II by CFA Institute
- CFA Program Curriculum Level III by CFA Institute
- Wiley's Level I CFA Program Study Guide by Wiley (Short and concise, I highly recommend you start with this.)
- Wiley's Level II CFA Program Study Guide by Wiley
- Wiley's Level III CFA Program Study Guide by Wiley
- Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies by McKinsey & Company Inc., Tim Koller, Marc Goedhart, David Wessels
- Investment Banking: Valuation, LBOs, M&A, and IPOs by by Joshua Rosenbaum, Joshua Pearl
- Business Management by by Paul Hoang
- Economics for the IB Diploma by Ellie Tragakes
Karena alasan semacam itu, para peserta akan berhati-hati ketika mengajukan penawaran. Dan, sikap hati-hati tersebut mungkin menghasilkan efek sebaliknya. Peserta mengajukan harga penawaran yang sangat rendah, lebih rendah daripada yang diharapkan pelelang. Itu tentu saja merugikan pelelang.
Second price sealed bid auction
Istilah lain dari second price sealed bid auction adalah lelang Vickrey. Ini adalah bentuk lain dari first price sealed bid auction.
Peserta mengajukan tawaran tertulis tanpa mengetahui tawaran dari peserta lain. Pelelang kemudian membuka semua penawaran secara bersamaan. Penawar tertinggi menang tetapi membayar harga sama dengan dengan tawaran tertinggi kedua.
Baik first price sealed bid auction ataupun second price sealed bid auction, keduanya memiliki beberapa titik kelemahan. Peserta kemungkinan besar akan berkolusi untuk mengungkapkan penawaran masing-masing secara implisit. Dengan begitu, ketika seorang peserta mengajukan harga terlalu tinggi, dia dapat menyesuaikan ke bawah.
Kelemahan lainnya adalah seorang peserta lelang menggunakan beberapa identitas untuk menawar dan meningkatkan keuntungannya.
