Investasi Asing Langsung: Jenis, Kelebihan dan Kekurangannya

Apa itu: Penanaman modal asing langsung atau investasi asing langsung (foreign direct investment atau FDI) adalah jenis investasi di aset produktif suatu negara oleh investor asing. Investor bisa berasal dari perusahaan atau perorangan. Bagi perusahaan, mereka menjadi perusahaan multinasional karena sekarang beroperasi di lebih dari satu lokasi geografis.

Investasi asing langsung merupakan aspek pendorong integrasi ekonomi internasional. Ini menciptakan hubungan yang stabil dan tahan lama antara berbagai negara.

Ini juga merupakan saluran penting untuk transfer teknologi antar negara. Ini juga mempromosikan perdagangan internasional melalui akses ke pasar luar negeri dan dapat menjadi pendorong pertumbuhan ekonomi.

Perbedaan antara investasi asing langsung dan investasi portofolio asing

Investasi asing langsung kontras dengan investasi portofolio asing. Untuk investasi portofolio, investor hanya mengincar sekuritas korporasi di negara tuan rumah, baik di saham, obligasi, atau jenis sekuritas lainnya.

Investasi portofolio tidak bertahan lama. Ini tidak melibatkan aset bangunan seperti pendirian pabrik. Ini dengan cepat mengalir keluar ketika kondisi ekonomi di negara tuan rumah memburuk atau ketika pasar internasional membaik. Oleh karena itu, investasi portofolio sering disebut sebagai “Uang panas”.

Sementara itu, dalam arti sempit, penanaman modal asing langsung mengacu pada pengembangan fasilitas baru dan perolehan kepemilikan abadi (20% atau lebih dari saham berhak suara) di perusahaan yang beroperasi di negara tuan rumah.

Investasi asing langsung memungkinkan kontrol atas operasi perusahaan. Kepemilikan tersebut memungkinkan investor asing untuk secara aktif mengelola dan mempengaruhi operasi perusahaan.

Itulah yang membedakan investasi langsung dan investasi portofolio asing. Investasi langsung biasanya melibatkan partisipasi dalam manajemen, alih teknologi, dan keahlian. Sementara itu, investasi portofolio tidak. Investasi portofolio hanya mengambil keuntungan jangka pendek seperti capital gain, interest rate spreads, dan translation gain.

Jenis investasi asing langsung

Investasi asing langsung umumnya dapat mengambil empat bentuk:

1. Investasi horisontal
2. Investasi vertikal
3. Investasi konglomerat
4. Investasi platform

Investasi horisontal

Investasi langsung horizontal melibatkan pembangunan operasi bisnis yang sama di negara tuan rumah seperti halnya di negara asalnya. Singkatnya, bisnis melakukan kegiatan yang sama tetapi di negara asing.

Sebagai contoh, ekspansi McDonald’s di Indonesia termasuk dalam kategori investasi horizontal. Contoh lainnya adalah produsen smartphone yang berbasis di Amerika Serikat membuka pabrik di China.

Investasi vertikal

Dalam hal ini, investasi terjadi pada level rantai pasok yang berbeda dari negara asal, bisa di hulu atau hilir. Dengan kata lain, kegiatan ini masih dalam satu rantai pasok dengan operasional perusahaan di negara asal.

Misalnya, sebuah perusahaan manufaktur di Amerika Serikat mengakuisisi saham di pemasok suku cadang atau bahan mentah Eropa. Contoh lain, McDonald’s mengakuisisi peternakan skala besar di Indonesia untuk menyediakan daging.

Investasi konglomerat

Jenis ini melibatkan investasi dalam bisnis yang tidak terkait dengan bisnis perusahaan induk. Karena investor memasuki industri di mana mereka tidak memiliki pengalaman sebelumnya, seringkali investasi konglomerat biasanya berbentuk usaha patungan dengan perusahaan asing yang sudah beroperasi.

Strategi investasi konglomerat lebih berisiko daripada investasi horizontal dan vertikal. Perusahaan perlu mengatasi dua kendala sekaligus untuk bersaing: memasuki negara asing dan memasuki industri atau pasar baru.

Investasi platform

Perusahaan memperluas ke luar negeri dalam platform investasi, tetapi output dari operasi asing diekspor ke negara ketiga. Investasi ini umumnya terjadi di lokasi berbiaya rendah di dalam kawasan perdagangan bebas.

Metode investasi asing langsung

Perusahaan asing dapat segera hadir dengan membuka operasi baru di negara tujuan. Sebagai contoh, L’Oreal membuka pabrik terbesarnya secara global, berlokasi di Cikarang, Bekasi, Indonesia. Nilai investasinya mencapai Rp1,25 triliun. Pabrik tersebut nantinya akan menjadi pusat produksi L’Oreal di kawasan Asia Tenggara.

Reinvestasi keuntungan dari operasi di luar negeri dan pinjaman antar perusahaan kepada anak perusahaan di luar negeri juga termasuk dalam kategori investasi asing langsung.

Selanjutnya bagaimana investor asing menanamkan modalnya di luar negeri dapat ditempuh dengan cara-cara sebagai berikut:

• Membentuk usaha patungan dengan perusahaan asing
• Membentuk anak perusahaan di luar negeri
• Memperoleh saham berhak suara di perusahaan asing
• Mengakuisisi saham di perusahaan asosiasi

Kemudian secara garis besar metode investasi langsung dapat mengambil dua bentuk, yaitu:

• Investasi lapangan hijau
• Investasi Brownfield

Jika seorang investor mendirikan entitas baru dari awal, kami menyebutnya investasi lapangan hijau. Dalam hal ini, investor sejak awal membangun segala sesuatu yang dibutuhkan untuk menjalankan bisnis – termasuk infrastruktur, sumber daya manusia, layanan pendukung, dan sebagainya.

Sebaliknya, dalam investasi brownfield, investor memanfaatkan bisnis atau fasilitas yang ada. Akuisisi perusahaan adalah contohnya.

Keuntungan investasi asing langsung

Penanaman modal asing langsung menawarkan keuntungan tidak hanya bagi investor tetapi juga bagi negara tujuan.

Bagi dunia usaha, penanaman modal asing memberikan keuntungan berupa:

• Diversifikasi pasar. Ini membantu investor menjelajahi pasar baru dan memperluas pasar luar negeri. Hal ini penting ketika pasar negara asal telah mencapai fase matang dengan peluang pertumbuhan yang rendah.
• Insentif pajak. Pemerintah negara tuan rumah biasanya memberikan beberapa insentif, seperti pajak, untuk menarik modal asing. Dengan demikian, investor akan membayar pajak yang lebih rendah dibandingkan dengan negara asalnya. Hal ini pada akhirnya meningkatkan profitabilitas.
• Akses ke tenaga kerja yang lebih murah dan sumber bahan baku. Di negara berkembang, biaya tenaga kerja dan bahan baku relatif murah. Investor asing dapat memanfaatkan keduanya untuk mendukung profitabilitas dan menciptakan keunggulan kompetitif di pasar global.

Sedangkan keuntungan bagi negara tuan rumah adalah:

• Mendorong pertumbuhan ekonomi. Investasi ini merupakan salah satu komponen produk domestik bruto (PDB). Jadi, semakin signifikan investasi, semakin besar PDB.
• Pengembangan modal manusia. Pelatihan yang lebih baik untuk pekerja lokal akan mengarah pada peningkatan sumber daya manusia.
• Peningkatan lapangan kerja. Investasi menciptakan lapangan kerja baru, meningkatkan permintaan tenaga kerja, dan mengurangi jumlah pengangguran.
• Akses ke keahlian, keterampilan, dan teknologi. Mentransfer teknologi dan pengetahuan dapat membantu suatu negara mendiversifikasi ekonominya dan mengurangi ketergantungan pada produk primer.
• Mengatasi kesenjangan tabungan domestik. Investasi memungkinkan lebih banyak modal per pekerja yang digunakan dalam produksi.
• Kapasitas ekspor yang terus meningkat. Negara tuan rumah dapat membuka investasi asing langsung untuk sektor-sektor ekspor yang strategis.
• Lebih banyak kompetisi. Kehadiran perusahaan asing meningkatkan persaingan di pasar lokal. Persaingan yang semakin ketat dapat menyebabkan akses ke produk yang lebih murah dan lebih variatif. Selain itu, persaingan juga memacu inovasi.

Kerugian investasi asing langsung

Meskipun menawarkan beberapa keuntungan, kritikus juga memandang investasi asing langsung dengan skeptis. Mereka beralasan bahwa hal itu dapat menyebabkan kerugian seperti:

• Ketimpangan ekonomi. Elit yang kuat dapat memperoleh keuntungan besar dari investasi asing. Itu tidak mengalir secara adil ke masyarakat luas.
• Praktik eksploitatif. Investor dapat mengeksploitasi manusia dan sumber daya alam lainnya secara berlebihan. Mereka mungkin membayar lebih sedikit tenaga kerja, menebangi hutan untuk mendirikan pabrik dan membuang limbah berbahaya ke lingkungan.
• Efek penciptaan lapangan kerja terbatas. Perusahaan asing dapat membawa manajer dan spesialis mereka sendiri alih-alih mempekerjakan pekerja lokal.
• Penutupan bisnis lokal. Masuknya perusahaan asing besar mengancam bisnis lokal dan memaksa mereka bangkrut karena daya saing yang lebih terbatas.
• Repatriasi untung. Perusahaan asing tidak boleh menginvestasikan kembali keuntungan di negara tuan rumah; sebaliknya, kirimkan kembali ke negara asal. Hal ini mengakibatkan arus modal keluar yang besar bagi negara tuan rumah.

Bagaimana suatu negara menarik investasi asing langsung?

Beberapa negara mengandalkan aliran masuk investasi asing langsung sebagai pendorong pertumbuhan ekonomi. Mereka biasanya akan memberikan insentif seperti:

• Menawarkan pajak perusahaan yang rendah
• Memberikan fasilitas bukan pajak, seperti pinjaman lunak dan subsidi
• Mempromosikan pasar tenaga kerja yang fleksibel dan meningkatkan keterampilan pekerja
• Promosikan Kawasan Ekonomi Khusus
• Berinvestasi dalam infrastruktur penting seperti jalan, kereta api, pelabuhan, dan telekomunikasi

Namun demikian, beberapa negara lain memandang investasi asing dengan skeptis. Mereka memperketat peraturan dan membatasi investasi langsung, mengkhawatirkan keamanan nasional dan kepemilikan asing atas sumber daya alam mereka. Yang lain takut akan konsekuensi dari kemungkinan pengambilalihan perusahaan teknologi.