• Skip to primary navigation
  • Skip to main content
  • Skip to footer

Cerdasco

Pengetahuan Lebih Baik. Wawasan Lebih Tajam

  • Manajemen
  • Ekonomi
  • Keuangan
Blog

Mengapa kekuatan kebijakan moneter bisa tidak efektif?

Oleh Ahmad Nasrudin · Diupdate pada July 19, 2019

Mengapa kekuatan kebijakan moneter bisa tidak efektif
Advertisement

Kebijakan moneter adalah cara untuk mempengaruhi perekonomian melalui perubahan jumlah uang beredar. Perubahan jumlah uang beredar memengaruhi permintaan agregat. Sejauh kapasitas ekonomi tersedia, perubahan permintaan agregat akan mempengaruhi penawaran agregat jangka pendek dan PDB riil aktual.

Namun demikian, kebijakan tersebut tidak efektif untuk beberapa kasus berikut:

  • Ketika fluktuasi ekonomi terjadi akibat guncangan sisi penawaran
  • Agen ekonomi bertindak tidak sesuai ekspektasi bank sentral
  • Suku bunga terlalu rendah, mendekati nol persen

Kasus guncangan sisi penawaran tidak memerlukan kebijakan moneter

Kebijakan moneter tidak selalu efektif dalam mempengaruhi aktivitas ekonomi ketika sumber masalah ekonomi berasal dari sisi penawaran. Misalnya, ketika pasokan turun karena kenaikan harga minyak, kegiatan produksi berkontraksi karena biaya produksi naik tajam. 

Juga, kenaikan harga minyak meningkatkan energi dan biaya transportasi, yang sangat penting bagi banyak industri. Dampaknya, inflasi didorong ke atas.

Advertisement

Ketika bank sentral merespons dengan menurunkan suku bunga kebijakan, itu hanya akan menghasilkan tekanan lebih lanjut pada inflasi. Stagflasi – periode di mana pertumbuhan ekonomi melemah tetapi inflasi tinggi – terjadi.

Bank sentral tidak mengarahkan bagaimana agen ekonomi harus bertindak dan merespons

Kelemahan berikutnya adalah bahwa mekanisme transmisi moneter mungkin beroperasi tidak lancar sebagaimana dalam teori. Bank sentral tidak selalu memiliki kontrol ketat terhadap jumlah uang beredar.

Ketika suku bunga dipangkas, rumah tangga mungkin tidak perlu merespons dengan meningkatkan pinjaman dan pengeluaran. Prospek ekonomi yang suram dapat mendorong mereka untuk menabung lebih banyak dan mengamankan kekayaan, misalnya dengan membeli emas, daripada untuk konsumsi barang dan jasa.

Demikian juga, bahkan jika suku bunga turun, bank juga tidak selalu ingin memberikan pinjaman. Sekali lagi, prospek ekonomi yang suram memaksa mereka untuk ekstra hati-hati dalam memberikan pinjaman. Mereka menganggap peningkatan pinjaman hanya akan memperburuk neraca mereka karena tingginya tingkat gagal bayar.

Ketika suku bunga mencapai nol

Ketika suku bunga sangat rendah, kebijakan moneter dipertanyakan. Memotong suku bunga mendekati 0% mungkin tidak mengurangi tingkat tabungan dan merangsang konsumsi. Itu juga tidak bisa menghilangkan deflasi. Fenomena ini dikenal dengan jebakan likuiditas. Jepang dan Eropa mengalaminya dan masih menghadapinya, setidaknya sampai 2019. Kemudian, di Amerika Serikat, itu juga terjadi dari Desember 2008 hingga Desember 2015.

Advertisement

Untuk keluar dari perangkap likuiditas, bank sentral mengadopsi kebijakan non-konvensional melalui pelonggaran kuantitatif (quantitative easing atau QE). Pada dasarnya, QE adalah operasi pasar terbuka, tetapi dilakukan dalam skala besar. Memang, melalui serangkaian putaran QE, ini efektif di Amerika Serikat, tetapi itu mungkin belum tentu sesuai di negara lain.

QE juga memiliki risiko. Bank sentral membeli surat berharga pemerintah dalam jumlah besar. Dengan begitu, uang dipompa ke dalam ekonomi dan bank sentral mengumpulkan sejumlah besar surat berharga pada neracanya. Ketika bank sentral mengakumulasi terlalu banyak surat berharga berkualitas rendah, agen ekonomi pada akhirnya dapat kehilangan kepercayaan pada bank sentral dan uang.

Bagikan

Related

  • Kebijakan Sisi Penawaran: Konsep, Instrumen, Kelemahan, dan Keunggulan
  • Kebijakan Sisi Penawaran Konsep, Instrumen, Kelemahan, dan Keunggulan
  • Monetaris: Siapa Mereka, Pandangan Terhadap Inflasi
  • Monetaris Siapa Mereka, Pandangan Terhadap Inflasi
  • Tingkat Inflasi: Cara Menghitung, Jenis, Efek Kebijakan Ekonomi
  • Tingkat Inflasi Cara Menghitung, Jenis, Efek Kebijakan Ekonomi
  • Bagaimana Pemerintah Berperan di Dalam Perekonomian?
  • Bagaimana Pemerintah Berperan di Dalam Perekonomian
  • Sekolah Pemikiran Monetaris: Ide Dasar dan Konsep Kebijakan Ekonomi
  • Sekolah Pemikiran Monetaris Ide Dasar dan Konsep Kebijakan Ekonomi
  • Siklus Bisnis Riil: Konsep, Asumsi, Penyebab, Kritik
  • Siklus Bisnis Riil Konsep, Asumsi, Penyebab, Kritik
Advertisement
Belanja Modal Pemerintah Contoh, Mengapa Penting

Belanja Modal Pemerintah: Contoh, Mengapa Penting

Apa itu: Belanja modal pemerintah (government capital expenditure) mengacu pada pengeluaran pemerintah untuk menciptakan aset jangka panjang di dalam

Pengeluaran Lancar Pemerintah Contoh, Perhitungan dalam PDB

Pengeluaran Lancar Pemerintah: Contoh, Perhitungan dalam PDB

Apa itu: Pengeluaran lancar pemerintah (government current expenditures) mewakili pengeluaran pemerintah untuk kegiatan operasional sehari-hari, termasuk

Utang Nasional Apa itu dan Apa Implikasinya

Utang Nasional: Apa itu dan Apa Implikasinya?

Apa itu: Utang nasional (national debt) adalah uang yang terutang oleh pemerintah kepada krediturnya. Pemerintah berutang untuk menutup defisit anggaran,

Advertisement
Belanja Modal Pemerintah Contoh, Mengapa Penting

Belanja Modal Pemerintah: Contoh, Mengapa Penting

Apa itu: Belanja modal pemerintah (government capital expenditure) mengacu pada pengeluaran pemerintah untuk menciptakan aset jangka panjang di dalam

Pengeluaran Lancar Pemerintah Contoh, Perhitungan dalam PDB

Pengeluaran Lancar Pemerintah: Contoh, Perhitungan dalam PDB

Apa itu: Pengeluaran lancar pemerintah (government current expenditures) mewakili pengeluaran pemerintah untuk kegiatan operasional sehari-hari, termasuk

Utang Nasional Apa itu dan Apa Implikasinya

Utang Nasional: Apa itu dan Apa Implikasinya?

Apa itu: Utang nasional (national debt) adalah uang yang terutang oleh pemerintah kepada krediturnya. Pemerintah berutang untuk menutup defisit anggaran,

Advertisement

Footer

CARI

POPULER

  • Koefisien Gini: Arti, Cara Perhitungan, Data, Kelebihan, dan Kekurangan
  • 5 Alasan Mengapa Kebutuhan Manusia Tidak Terbatas
  • Pilihan Dalam Ilmu Ekonomi: Penjelasan Singkat
  • Kelompok Penekan: Definisi, Contoh, Jenis, Pentingnya
  • Kustomisasi Massal: Definisi, Jenis, Manfaat, Tantangan

TOPIK

Analisis Keuangan Ekonomi Internasional Makroekonomi Mikroekonomi Motivasi Organisasi Bisnis Pemasaran Permintaan Produk Rasio Keuangan Sektor Ekonomi Strategi Struktur Organisasi

Copyright © 2022 · Tentang Kami  · Kebijakan Privasi dan Disclaimer  ·  Ketentuan Penggunaan  ·  Kebijakan Komentar  ·  Kontak Kami