Rasio Arus Kas: Contoh, Formula dan Interpretasinya

Apa itu: Rasio kas (cash ratio) adalah rasio keuangan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Ini adalah rasio yang paling konservatif dalam mengukur likuiditas dibandingkan dengan rasio lancar (current ratio) atau rasio cepat (quick ratio). Ini karena hanya mempertimbangkan aset yang paling likuid dan membandingkannya dengan kewajiban lancar.

Rasio yang lebih tinggi lebih baik karena mencerminkan kemampuan yang lebih baik. Dan perusahaan memiliki lebih banyak dana untuk menutupi tagihan jangka pendek. Sebaliknya, jika terlalu rendah, perusahaan dapat mengalami kesulitan keuangan dan sulit memenuhi kewajiban jangka pendeknya.

Kita harus membandingkan seberapa tinggi atau rendah rasio ini dengan rata-rata industri untuk memberikan wawasan yang lebih objektif. Selain itu, kita harus menelusuri mengapa rasio tersebut naik atau turun, termasuk mengkaji strategi yang diterapkan manajemen saat ini.

Mengapa rasio kas penting?

Rasio kas digunakan untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan. Ini menunjukkan kepada kita berapa banyak aset perusahaan yang paling likuid, yaitu kas dan setara kas, dapat menutupi kewajiban jangka pendek.

Jika aset yang paling likuid cukup, perusahaan tidak harus menjual atau melikuidasi aset lainnya. Tetapi, jika tidak, perusahaan harus mengumpulkan uang dari berbagai sumber, termasuk menagih piutang, mengubah persediaan, menjual aset tetapnya, atau mengambil hutang.

Rasio kas adalah metrik yang paling ketat dalam mengevaluasi likuiditas. Biasanya digunakan untuk mengukur seberapa baik posisi likuiditas perusahaan dalam menghadapi kondisi stres. Jika memiliki kas besar, perusahaan memiliki bantalan yang cukup untuk menghadapi situasi sulit ini.

Kemudian, kreditur biasanya mengikuti rasio ini untuk memutuskan berapa banyak uang yang dapat mereka pinjamkan kepada perusahaan. Umumnya mereka suka jika perusahaan memiliki kas yang besar karena cenderung membayar lebih baik.

Bagaimana rasio kas dihitung?

Seperti menghitung rasio lancar dan rasio cepat, kita menggunakan kewajiban lancar sebagai penyebut. Sedangkan sebagai pembilang, kita menggunakan kas dan setara kas. Kita dapat menemukannya di neraca.

Kas merupakan aset paling likuid yang dapat segera digunakan perusahaan untuk membayar tagihan.
Setara kas adalah surat berharga yang sangat likuid, yang dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai dengan risiko tingkat bunga minimum dan cukup dekat dengan jatuh tempo.
Liabilitas jangka pendek adalah bagian dari liabilitas yang diharapkan akan diselesaikan dalam satu tahun atau siklus operasi normal, misalnya, utang usaha.

Berikut adalah rumus rasio kas:

Rasio kas = Kas + Setara kas / Kewajiban lancar

Rasio kas tidak termasuk akun lain dalam aset lancar, seperti piutang dan persediaan. Itu karena mereka membutuhkan waktu lama untuk mengubahnya menjadi uang tunai. Selain itu, akun seperti biaya dibayar di muka dikecualikan karena tidak berkontribusi pada arus kas masuk tetapi hanya arus masuk manfaat ekonomi.

Bagaimana menginterpretasikan rasio kas?

Rasio yang lebih tinggi diinginkan karena menunjukkan kemampuan yang lebih baik. Perusahaan memiliki kas yang cukup untuk menutupi tagihannya. Misalnya, rasio di atas satu berarti perusahaan memiliki lebih dari cukup kas dan setara kas untuk membayar tagihan jangka pendeknya tanpa menjual atau melikuidasi aset lain.

Kemudian, rasio sama dengan satu jika aset perusahaan yang paling likuid sama dengan kewajiban lancarnya. Dengan kata lain, perusahaan dapat membayar seratus persen dari tagihan yang ada dengan kas dan setara kas.

Sedangkan jika rasionya kurang dari satu, kas dan setara kas perusahaan tidak cukup untuk menutupi kewajiban lancar. Misalnya, rasio sama dengan 0,75 berarti aset ini hanya dapat menutupi 75 persen dari kewajiban jangka pendek. Situasi ini bisa mengindikasikan masalah likuiditas.

Apakah rasio tinggi selalu baik?

Rasio kas mungkin tidak memberikan gambaran menyeluruh tentang kesehatan keuangan perusahaan. Misalnya, rasio kas yang lebih tinggi tidak selalu mencerminkan kinerja perusahaan yang kuat.

Sebaliknya, hal itu bisa menandakan inefisiensi dalam penggunaan uang tunainya. Perusahaan memegang terlalu banyak uang tunai dan mungkin kehilangan kesempatan untuk menggunakannya secara lebih produktif. Misalnya, sebuah perusahaan dapat menggunakan uangnya untuk membeli mesin baru atau mengakuisisi perusahaan lain untuk mendukung pendapatan masa depan yang lebih tinggi.

Dan, singkatnya, memegang uang tunai memiliki biaya peluang. Semakin banyak uang tunai di tangan, semakin tinggi biaya peluang yang terlibat. Dan, berinvestasi dalam proyek bisa lebih menguntungkan daripada membiarkan uang mandek di rekening bank.

Apakah rasio rendah selalu buruk juga?

Memang, rasio yang lebih rendah berarti lebih sedikit kas dan setara kas yang tersedia untuk membayar tagihan. Namun, itu mungkin tidak selalu menjadi berita buruk atau menyebabkan krisis likuiditas. Dengan demikian, kita harus mengkaji keuangan perusahaan lebih dalam.

Bahkan jika aset likuid tidak mencukupi, perusahaan dapat mengambil langkah-langkah strategis untuk menutupi tagihannya. Misalnya, dapat mengintensifkan upaya untuk menagih piutang atau menjual persediaan secara tunai. Dalam hal ini, kita perlu memeriksa berapa banyak potensi uang tunai yang dapat dikumpulkan dan berapa hari waktu yang dibutuhkan untuk mengumpulkannya?

Alternatif lain untuk meningkatkan rasio ini adalah dengan melakukan negosiasi ulang dan memperpanjang jangka waktu kredit dengan pemasoknya. Jika berhasil, penyebut dalam rasio akan lebih rendah, dan karenanya, rasionya akan lebih tinggi.

Kemudian, manajemen mungkin masih mentolerir rasio kas yang rendah dalam kasus-kasus tertentu. Misalnya, mereka memilih untuk memiliki lebih sedikit bantalan kas karena mereka mendorong pertumbuhan bisnis di masa depan. Dengan demikian, lebih banyak uang tunai yang diinvestasikan daripada yang dimiliki.