Suku bunga pinjaman bank sentral adalah suku bunga di mana bank meminjam langsung dari bank sentral. Bank sentral menggunakannya untuk mempengaruhi suku bunga jangka pendek dan untuk mempengaruhi suku bunga jangka panjang dalam perekonomian secara tidak langsung.
Perubahan suku bunga dapat memengaruhi aktivitas ekonomi melalui pengaruhnya terhadap permintaan agregat. Perubahan-perubahan ini pada akhirnya mempengaruhi inflasi dan pertumbuhan ekonomi.
Ketika bank sentral ingin menstimulasi pertumbuhan ekonomi, bank sentral dapat menurunkan suku bunga pinjamannya. Ketika bank sentral bermaksud memoderasi pertumbuhan ekonomi dan inflasi, ia dapat menaikkan suku bunga pinjamannya.
Cara kerja suku bunga pinjaman bank sentral
Suku bunga mewakili biaya meminjam uang dan menggambarkan apa yang didapat kreditor ketika meminjamkan uang. Tingkat bunga yang lebih tinggi berarti biaya meminjam uang lebih mahal, dan sebaliknya, tingkat bunga yang lebih rendah berarti biaya meminjam uang lebih murah.
Bank sentral mengubah suku bunga pinjamannya untuk memastikan stabilitas kegiatan ekonomi. Fluktuasi dalam siklus bisnis terkadang menghasilkan konsekuensi yang merugikan seperti hiperinflasi atau resesi. Untuk menghindari itu, bank sentral mencoba melakukan intervensi dalam perekonomian melalui suku bunga pinjaman, serta melalui alat kebijakan moneter lainnya seperti operasi pasar terbuka dan rasio persyaratan cadangan.
Ketika bank sentral menaikkan suku bunga
Ketika tekanan inflasi terlalu tinggi, ekonomi mulai terlalu panas. Situasi tersebut memaksa bank sentral untuk campur tangan dalam ekonomi untuk menghindari hiperinflasi. Untuk melakukan ini, bank sentral mengadopsi kebijakan moneter kontraktif. Salah satu opsi adalah dengan menaikkan suku bunga pinjaman bank sentral. Lainnya adalah dengan menjual sekuritas pemerintah melalui operasi pasar terbuka dan untuk menaikkan rasio persyaratan cadangan.
Peningkatan suku bunga memperlambat inflasi melalui efeknya pada berbagai saluran transmisi kebijakan moneter. Peningkatan suku bunga menyebabkan biaya pinjaman yang lebih tinggi, menurunkan harga aset, melemahkan ekspektasi bisnis, dan apresiasi nilai tukar. Semua itu mengarah pada penurunan permintaan agregat, sehingga memoderasi inflasi dan mengurangi output agregat jangka pendek.
Ambil contoh kasus biaya pinjaman.
Bank sentral dapat mempengaruhi ketersediaan dan biaya kredit melalui suku bunga pinjaman dan operasi pasar uang. Ketika bank sentral mengumumkan kenaikan suku bunga kredit, bank umum biasanya akan mengikuti. Mereka akan menaikkan suku bunga dasar pinjaman kepada debitur. Semakin tinggi suku bunga pinjaman bank sentral, semakin besar kemungkinan bank untuk mengurangi pinjaman dan dengan demikian mengurangi jumlah uang beredar.
Peningkatan suku bunga mengurangi permintaan pinjaman baru. Karena lebih mahal, rumah tangga mengurangi konsumsi barang yang dibiayai dengan pinjaman seperti mobil atau rumah. Demikian juga, bisnis mengurangi pembelian aset modal karena biaya yang lebih tinggi membuat investasi semacam itu kurang menguntungkan.
Pengurangan konsumsi rumah tangga dan investasi bisnis mengurangi permintaan agregat. Bisnis melihat prospek permintaan dan laba melemah, mendorong mereka untuk memangkas produksi. Akibatnya, penurunan permintaan agregat memoderasi inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Meskipun, itu juga dapat meningkatkan pengangguran.
Ketika bank sentral memotong suku bunga pinjamannya
Bank sentral menurunkan suku bunga untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Biaya pinjaman yang lebih rendah mendorong pengeluaran pribadi dan investasi. Penurunan tersebut pada akhirnya mengarah pada peningkatan permintaan agregat dan merangsang pertumbuhan ekonomi.
Penurunan suku bunga mempengaruhi perekonomian melalui saluran transmisi kebijakan moneter, yang sama dengan kenaikan suku bunga. Hanya saja, efeknya yang berkebalikan.
Ambil kasus dari konsumsi rumah tangga dan investasi bisnis. Ketika suku bunga turun, biaya pinjaman lebih murah. Rumah tangga sangat ingin mengajukan pinjaman baru untuk membeli beberapa barang, terutama barang tahan lama seperti mobil. Demikian juga, bisnis mulai memesan peralatan modal, seperti peralatan ringan.
Kedua peningkatan meningkatkan prospek permintaan agregat dalam perekonomian. Perusahaan kemudian mulai meningkatkan output mereka dan mulai merekrut pekerja baru. Penguatan permintaan agregat akan lebih merangsang pertumbuhan ekonomi, mengurangi pengangguran, dan menciptakan tekanan ke atas pada harga barang dan jasa (inflasi).
