Rasio Perputaran Aset Tetap: Cara Menghitung dan Menginterpretasikan

Contents

Apa itu: Rasio perputaran aset tetap (fixed-asset-turnover ratio) adalah rasio keuangan untuk mengukur seberapa produktif dan efisien perusahaan menggunakan aset tetapnya untuk menghasilkan pendapatan. Aset tetap meliputi mesin produksi, peralatan, kendaraan bermotor, gedung, dll.

Kami menghitung rasio ini dengan membagi pendapatan dengan rata-rata aset tetap. Semakin tinggi rasionya, semakin baik. Itu karena perusahaan dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan untuk setiap aset tetap yang dimilikinya.

Selain perbandingan historis, membandingkan rasio dengan perusahaan pesaing atau rata-rata industri sangat penting untuk memberikan wawasan yang lebih dalam.

Bagaimana menghitung rasio perputaran aset tetap dan contohnya

Menghitung rasio perputaran aset tetap itu mudah. Kita hanya membutuhkan operasi aritmatika dengan membagi pendapatan dengan total aset tetap.

Kita dapat menemukan angka pendapatan pada laporan laba rugi. Dan, untuk aset tetap, Anda dapat menemukannya di neraca di bagian aset tidak lancar . Perusahaan dapat menyajikannya sebagai properti, pabrik, dan peralatan (PP&E). Angka aset tetap di neraca merupakan aset tetap bersih karena telah disesuaikan dengan akumulasi penyusutan.

Berikut ini adalah rumus rasio perputaran aset tetap:

Rasio perputaran aset tetap = Pendapatan / Rata-rata aset tetap

Rata-rata aset tetap dihitung dengan menjumlahkan nilai buku tahun berjalan dengan tahun sebelumnya dibagi 2.

Misalnya, sebuah perusahaan melaporkan penjualan sebesar $5 juta pada tahun 2021. Neraca perusahaan menyajikan aset tetap sebesar $1,2 juta pada tahun 2020 dan $1,3 juta pada tahun 2021.

Menerapkan rumus di atas, rasio perputaran aset tetap perusahaan adalah 4,00 = $5 juta / {($1,2 juta + $1,3 juta)/2}.

Bagaimana menginterpretasikan rasio perputaran aset tetap?

Perputaran aset tetap penting untuk mengungkapkan seberapa efisien perusahaan menghasilkan pendapatan dari aset tetapnya.

Aset tetap adalah investasi jangka panjang; karena itu, mereka disajikan di bagian aset tidak lancar. Dan mereka dapat aus dan rusak, membuat produktivitas mereka menurun seiring waktu – dan oleh karena itu, perusahaan menyusutkan mereka dari waktu ke waktu. Jadi, perusahaan harus memanfaatkannya sebaik mungkin.

Perputaran aset tetap yang lebih tinggi lebih baik karena menunjukkan perusahaan menggunakan aset tetapnya lebih efisien. Akibatnya, setiap dolar yang diinvestasikan dalam aset tetap menghasilkan lebih banyak pendapatan.

Sebaliknya, rasio yang rendah dapat mengindikasikan inefisiensi operasi. Alasannya bisa jadi karena terlalu banyak berinvestasi dalam aset tetap tanpa peningkatan penjualan yang memadai. Krisis ekonomi dan kurangnya persaingan adalah alasan lain yang mengakibatkan penurunan penjualan yang signifikan.

Apakah perputaran aset yang tinggi selalu baik?

Kita perlu membandingkan rasio perusahaan dengan perusahaan sejenis atau rata-rata industri untuk menarik kesimpulan. Ini memberikan dasar yang lebih objektif untuk evaluasi. Kita perlu mempertimbangkan beberapa faktor seperti:

Jenis industri
usia perusahaan
Jenis produk perusahaan

Jenis industri

Jika rasionya tinggi, perusahaan perlu berinvestasi lebih banyak dalam aset modal (pabrik, properti, peralatan) untuk mendukung penjualannya. Jika tidak, penjualan di masa depan tidak akan optimal ketika permintaan pasar tetap tinggi karena kapasitas yang tidak mencukupi.

Katakanlah perusahaan kemudian berinvestasi dalam aset tetap. Ini juga membawa risiko. Jika permintaan di masa depan menurun, perusahaan menghadapi kelebihan kapasitas, yang meningkatkan biaya.

Dan, jika pesaing melakukan investasi serupa, pasar menghadapi kelebihan pasokan. Akibatnya, itu akan menekan harga pasar dan profitabilitas semua pemain di pasar. Situasi ini sering terjadi pada industri padat modal.

Di sisi lain, rasio yang rendah tidak selalu berarti inefisiensi. Itu mungkin karena perusahaan beroperasi di industri padat modal. Karena sangat bergantung pada aset tetap (seperti mesin berat), industri padat modal seringkali memiliki perputaran aset tetap yang rendah.

usia perusahaan

Usia perusahaan juga dapat mempengaruhi variasi rasio perputaran aset tetap. Lagi-lagi, ini karena perusahaan baru memiliki karakteristik yang berbeda dengan perusahaan yang sudah lama beroperasi.

Perusahaan baru memiliki aset yang relatif baru, sehingga akumulasi penyusutan juga relatif rendah. Sebaliknya, perusahaan dengan aset yang lebih tua telah mendepresiasi aset mereka lebih lama.

Akibatnya, aset tetap bersih perusahaan baru cenderung lebih tinggi daripada perusahaan lama. Selain itu, perusahaan baru cenderung memiliki rasio perputaran aset tetap yang lebih rendah karena penyebutnya lebih tinggi.

Jenis produk

Jenis produk memiliki implikasi untuk variasi rasio perputaran aset tetap. Misalnya, perhatikan perbedaan antara perusahaan manufaktur dan perusahaan jasa internet. Mereka memiliki karakteristik yang sangat kontras.

Perusahaan manufaktur memiliki aset tetap yang jauh lebih tinggi daripada perusahaan jasa internet. Dengan demikian rasio perputaran aset tetap perusahaan manufaktur akan lebih rendah dibandingkan perusahaan jasa internet.

Mengapa rasio perputaran aset menurun?

Beberapa alasan menjelaskan mengapa rasio perputaran aset tetap menurun. Pertama, perusahaan mungkin terlalu banyak berinvestasi di properti, pabrik, dan peralatan (PP&E). Ketika perusahaan melakukan pembelian yang signifikan, kita perlu memantau rasio ini di tahun-tahun berikutnya untuk melihat apakah aset tetap baru berkontribusi pada peningkatan penjualan atau tidak.

Kedua, beberapa perusahaan juga dapat kehilangan pendapatan karena permintaan pasar yang lemah selama resesi. Penjualan menurun, dan persediaan menumpuk. Ketika penjualan turun, sementara produksi dan aset tetap tidak berubah, rasio ini turun.

Ketiga, penurunan juga bisa terjadi karena penjualan bersifat musiman. Dengan demikian, rasio lebih rendah selama periode reguler dan lebih tinggi selama periode puncak karena penjualan yang lebih tinggi.

Catatan khusus

Rasio perputaran persediaan tidak memberi tahu kita tentang kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba atau arus kas. Itu hanya menggunakan ukuran pendapatan.

Misalnya, perusahaan mungkin melaporkan rasio tinggi tetapi arus kas lemah karena sebagian besar penjualan dilakukan secara kredit. Perusahaan belum menerima pembayaran untuk produk yang telah dikirim. Peningkatan penjualan hanya menyebabkan penumpukan piutang, bukan peningkatan arus kas masuk.

Jadi, meski terkesan efektif dalam mengelola aset tetap. Namun, perusahaan mungkin menghadapi masalah likuiditas, di mana arus kas masuk tidak cukup untuk membayar tagihan seperti kepada pemasok atau kreditur.

Untuk alasan ini, kami tidak dapat mengisolasi rasio ini sendirian untuk menarik kesimpulan. Sebaliknya, kita harus membacanya bersama dengan metrik lain seperti rasio perputaran piutang, pertumbuhan piutang, dan pertumbuhan pendapatan.