Kontraksi Ekonomi: Definisi, Penyebab dan Dampaknya

Contents

Kontraksi ekonomi terjadi ketika aktivitas ekonomi agregat menurun. Ukuran output agregat, seperti PDB riil dan produksi industri, menunjukkan penurunan dibandingkan periode sebelumnya. Jika PDB riil turun dalam dua kuartal berturut-turut, para ekonom menyebutnya pertanda resesi. Resesi yang parah disebut depresi. Karenanya, baik resesi maupun depresi adalah kondisi kontraksi yang lebih buruk.

Mari kita bahas siklus bisnis secara singkat

Fase kontraksi terjadi setelah fase puncak (fase puncak). Sementara itu, jika kontraksi mencapai titik terendah, ini disebut fase palung (fase palung). Setelah melalui palung, ekonomi pulih dan berkembang.

Aktivitas ekonomi agregat biasanya mengalami fase naik dan turun, yang sering disebut siklus bisnis atau siklus ekonomi. Siklus terdiri dari empat tahap, yaitu ekspansi, puncak, kontraksi, dan palung.

Ekspansi. Tekanan inflasi yang meningkat biasanya mengikuti kenaikan output agregat. Dan kemudian, kita menyebut bagian terakhir dari ekspansi sebagai ledakan ekonomi (economic boom).
Puncak. Output agregat berada pada level tertinggi. Secara umum, PDB riil berada di atas potensinya. Ketika ekonomi mencapai puncaknya, tekanan inflasi yang tinggi terjadi, menyebabkan ekonomi terlalu panas.
Kontraksi. Output agregat turun, tekanan inflasi mereda, dan tekanan deflasi mulai muncul.
Palung. Ini adalah level terendah dari siklus bisnis. Jika, misalnya, kebijakan ekonomi secara efektif merangsang kegiatan ekonomi, PDB riil akan mulai pulih sebelum masuk ke fase ekspansi.

Apa yang menyebabkan kontraksi ekonomi?

Beberapa faktor menyebabkan kontraksi ekonomi, termasuk:

Kebijakan moneter yang lebih ketat
Kebijakan fiskal kontraktif
Peningkatan upah riil dan biaya produksi
Penurunan ekonomi global
Penurunan harga aset

Kebijakan moneter yang lebih ketat

Ketika ledakan ekonomi terjadi, bank sentral akan mengetatkan kebijakan moneter. Selama periode ini, inflasi naik dengan laju yang semakin cepat. Ledakan dapat meledak dan jika tidak dicegah, menyebabkan ekonomi runtuh. Oleh karena itu, untuk mengurangi inflasi dan mencegah ekonomi dari kepanasan, bank sentral mengambil kebijakan moneter kontraktif.

Dalam hal ini, bank sentral mengurangi jumlah uang beredar dalam perekonomian. Untuk melakukannya, mereka memiliki beberapa alat, termasuk suku bunga kebijakan, operasi pasar terbuka, dan persyaratan cadangan.

Mari kita asumsikan bank sentral memilih untuk menaikkan suku bunga kebijakan. Tingkat bunga yang lebih tinggi membuat pinjaman lebih mahal. Ini akan mengurangi pertumbuhan pinjaman dan permintaan agregat dalam perekonomian.

Peningkatan moderat mungkin hanya memperlambat pertumbuhan ekonomi. Tetapi jika suku bunga naik terlalu tinggi, ini dapat menyebabkan pertumbuhan ekonomi turun.

Bagaimana tingkat kebijakan yang lebih tinggi mengurangi permintaan agregat

Ketika suku bunga kebijakan meningkat, suku bunga pinjaman juga akan menyesuaikan ke atas. Biaya pinjaman lebih mahal. Akibatnya, konsumen dan bisnis mengurangi permintaan pinjaman dari bank komersial. Mereka kemudian memangkas pengeluaran untuk barang dan jasa, terutama barang tahan lama untuk konsumen dan barang modal untuk bisnis.

Pengeluaran konsumen dan bisnis yang lebih rendah menyebabkan permintaan agregat turun. Itu kemudian mendorong PDB riil turun. Jika ekuilibrium jangka pendek di bawah output potensial, ini menyebabkan tekanan deflasi, yang berarti inflasi menjadi moderat.

Kebijakan fiskal kontraktif

Jika bank sentral menggunakan instrumen moneter untuk memoderasi inflasi, pemerintah melakukan intervensi dalam perekonomian melalui instrumen anggaran. Ada dua alat untuk kebijakan fiskal, yaitu pengeluaran pemerintah dan pajak.

Ketika tujuannya adalah untuk memoderasi inflasi dan pertumbuhan ekonomi, kita menyebut kebijakan pemerintah sebagai kebijakan fiskal kontraktif. Istilah ini identik dengan kebijakan fiskal yang lebih ketat atau kebijakan fiskal yang longgar.

Selama boom ekonomi, pemerintah akan mengurangi pengeluaran atau menaikkan pajak untuk melakukan kebijakan fiskal yang lebih ketat. Memotong pengeluaran mengurangi permintaan agregat dalam perekonomian.

Demikian juga, pajak yang lebih tinggi mengurangi pendapatan disposabel rumah tangga. Dengan lebih sedikit uang di tangan, konsumen membelanjakan lebih sedikit untuk barang dan jasa. Akibatnya, permintaan agregat juga menurun.

Meningkatkan upah riil dan biaya produksi

Upah biasanya merupakan bagian besar dari biaya produksi. Dengan demikian, setiap kenaikan upah akan mengurangi margin laba. Demikian pula, kenaikan harga bahan baku atau energi meningkatkan biaya produksi, menekan margin keuntungan.

Harga minyak adalah salah satu faktor yang memiliki dampak signifikan terhadap perekonomian. Itu karena penggunaan minyak di hampir semua industri, termasuk bahan baku, energi, dan bahan bakar. Guncangan harga minyak dapat menyebabkan penurunan tajam dalam pertumbuhan ekonomi, dan bahkan dapat menyebabkan stagflasi.

Bagaimana upah mempengaruhi pertumbuhan ekonomi

Ketika inflasi tinggi, itu mengikis daya beli upah uang (upah nominal). Selama boom ekonomi, upah riil biasanya turun karena upah nominal naik lebih rendah dari tingkat inflasi.

Situasi itu memaksa pekerja untuk menegosiasikan kembali upah nominal untuk mengikuti inflasi. Jika upah nominal meningkat lebih tinggi dari tingkat inflasi (upah riil lebih tinggi), laba marjinal produsen menurun, yang berarti bahwa mereka menghadapi biaya produksi yang lebih tinggi daripada pendapatan ketika mereka menghasilkan satu output lagi. Dengan demikian, mereka tidak melihat manfaat dalam meningkatkan produksi.

Penurunan ekonomi global

Resesi global dapat mempengaruhi ekonomi domestik melalui perdagangan barang dan jasa, serta melalui saluran transaksi keuangan. Resesi global menurunkan permintaan akan produk dalam negeri. Ekspor turun dan mengurangi permintaan agregat dan pertumbuhan ekonomi.

Dampak tersebut menjadi semakin signifikan baru-baru ini sejalan dengan globalisasi dan konektivitas perdagangan antar negara.

Penurunan harga aset

Boom ekonomi, jika tidak diantisipasi, menyebabkan penurunan tajam dalam harga aset. Penurunan tersebut secara dramatis mengurangi kekayaan rumah tangga, mendorong mereka untuk mengurangi pengeluaran untuk barang dan jasa.

Krisis subprime mortgage di Amerika Serikat selama 2008-2009 adalah contohnya. Jatuhnya harga rumah menyebabkan banyak lembaga keuangan besar runtuh dan menyebabkan bencana. Kemudian, itu menyebar ke seluruh sektor ekonomi dan menyebabkan pertumbuhan ekonomi di Amerika Serikat turun dari 1,9% pada 2017 menjadi -0,1% pada 2008 dan -2,5% pada 2009.

Real GDP Growth in the United States 1964-2018

Apa yang terjadi selama kontraksi ekonomi?

Ketika kontraksi ekonomi, PDB riil menurun, dan pertumbuhannya bergerak ke wilayah negatif. Indikator kegiatan ekonomi lainnya, seperti produksi industri dan penjualan ritel, juga tumbuh negatif. Permintaan rumah tangga untuk barang dan jasa, terutama barang tahan lama, jatuh.

Bisnis berakhir dengan kelebihan persediaan karena lebih banyak produk yang tidak terjual. Seringkali, mereka menawarkan diskon atau harga jual yang lebih rendah untuk menghindari penumpukan persediaan. Jika lebih banyak perusahaan memilih untuk memotong penjualan mereka, tingkat harga (inflasi) dalam perekonomian dapat menurun.

Pada saat yang sama, bisnis menyesuaikan tingkat produksi dengan menggunakan modal fisik kurang intensif. Mereka menghabiskan lebih sedikit untuk perawatan atau dengan menunda penggantian peralatan yang mendekati akhir masa manfaatnya. Mereka juga mulai merasionalisasi biaya operasional dengan mengurangi pembayaran lembur.

Ketika pelemahan permintaan konsumen tetap ada, perusahaan mengurangi produksi. Mereka juga memangkas pengeluaran investasi dan mengambil opsi untuk memberhentikan pekerja. Akibatnya, tingkat pengangguran mulai meningkat.

Menghadapi prospek pendapatan dan pekerjaan yang lebih lemah, konsumen mengurangi pengeluaran mereka, sehingga permintaan agregat menurun. Jika tidak ada intervensi oleh pembuat kebijakan, penurunan permintaan agregat dapat membawa ekonomi ke dalam resesi yang dalam (deep recession) .

Bagaimana mengatasi kontraksi

Biasanya, para pembuat kebijakan akan melakukan intervensi dengan mengadopsi kebijakan ekspansif untuk memulihkan ekonomi. Pemerintah akan meningkatkan pengeluaran mereka atau mengurangi tarif pajak. Sebagai alternatif, bank sentral dapat mengambil langkah ekspansi, misalnya, dengan memangkas suku bunga kebijakan.

Jika efektif, kedua kebijakan dapat meningkatkan permintaan agregat dalam perekonomian. Meningkatnya permintaan agregat akan merangsang ekonomi untuk pulih.